• 第四季度營業收入115.39億元，同比+6.9%

• 2024年營業收入392.41億元，同比+5.2%（剔除去年新冠商業化項目）

• 2024年歸母淨利潤94.50億元[1]；稀釋每股收益3.26元[2] 

• 2024年經調整Non-IFRS歸母淨利潤105.83億元，經調整Non-IFRS歸母淨利率達27.0%創歷史新高；經調整Non-IFRS稀釋每股收益3.65元

• 2024年自由現金流達到歷史新高79.8億元

上海，2025年3月17日，為全球醫藥及生命科學行業提供全方位、一體化新藥研發和生產服務的能力和技術平臺公司——無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（股份代碼：603259.SH / 2359.HK）發佈2024年年度業績報告：

• 2024年公司整體營業收入392.41億元，剔除去年新冠商業化項目同比+5.2%。

• 公司經調整non-IFRS毛利163.26億元，經調整non-IFRS毛利率41.6%。公司不斷提升經營效率，經調整non-IFRS歸母淨利率達27.0%創歷史新高。

• 歸屬于上市公司股東的淨利潤94.50億元，稀釋每股收益3.26元。經調整non-IFRS歸母淨利潤105.83億元，經調整non-IFRS稀釋每股收益3.65元。

• 在持續的業務發展、高效運營以及財務管理能力不斷提升的共同推動下，2024年公司自由現金流達到歷史新高79.8億元。

• 全球各地客戶對公司服務的需求持續增長。2024年底，公司整體活躍客戶約 6,000家。其中，持續經營業務截至年底活躍客戶約5,500家，持續經營業務全年新增客戶約1,000家。

• 截至2024年底，公司持續經營業務在手訂單 493.1億元，同比增長47.0%。

• 2024年，來自於全球前20大製藥企業收入達到人民幣166.4億元，剔除新冠商業化項目同比增長24.1%。

• 持續穩健的業務增長主要得益於公司獨特的“一體化、端到端”CRDMO業務模式。化學業務（WuXi Chemistry）小分子D&M管線持續擴張，2024年累計新增分子1,187個；截至2024年底，小分子D&M管線總計3,377個，其中商業化和臨床III期階段在2024年合計增加25個項目。

• 2024年泰興原料藥生產基地投入運營，常州及泰興產能在這一年中穩步提升，預計2025年底小分子原料藥反應釜總體積將超4,000kL。

• 2024年底，多肽固相合成反應釜總體積增加至41,000L，預計2025年底將進一步提升至超100,000L。

• 公司加速全球多地產能建設。持續投入瑞士庫威基地，在2024年期間口服製劑產能翻倍。持續推進美國米德爾頓基地建設，計畫於2026年底投入運營。2024年5月，新加坡研發及生產基地正式開工建設，基地一期計畫於2027年投入運營。

• 作為創新賦能者、客戶信賴的合作夥伴以及全球醫藥及生命科學行業的貢獻者，公司積極推動可持續發展，蟬聯全球權威機構認可。公司連續4年獲得MSCI明晟“AA”評級和入選道鐘斯可持續發展指數；2024年首次獲得EcoVadis“金牌”認證和CDP水安全“A”評級，並且加入了聯合國全球契約組織。公司出色的表現也受到了包括Sustainalytics（晨星）和富時羅素在內的全球評級機構的高度認可。

• 公司秉承保護客戶智慧財產權的堅定承諾，恪守行業最高品質體系及合規標準。2024年，公司接受來自全球客戶、監管機構和獨立協力廠商的品質審計總計802次，均100%符合品質審計要求且無嚴重發現項；公司通過總計58次全球客戶的資訊安全審計，且無重大網路安全和商業秘密資訊洩露事件；公司24個主要運營基地獲得了ISO/IEC 27001資訊安全管理體系認證，其中包括所有中國主要運營基地。

• 為確保所有迫切需要WuXi ATU細胞治療服務的客戶和患者得到不受中斷的服務和及時救治，同時WuXi ATU美國和英國業務的相關科學家、技術人員和其他員工可繼續為實現“讓天下沒有難做的藥，難治的病”的使命持續工作，公司於2024年底簽署WuXi ATU業務的美國和英國運營主體的股權出售協議。同時，為聚焦公司獨特的CRDMO模式以更好服務於全球藥物研發客戶，增強公司在研究、開發和生產各服務環節的業務協同效應，以更好滿足全球客戶不斷變化的需求，公司於2024年底簽署美國醫療器械測試相關業務的股權出售協議。截至目前，上述兩項交易已完成交割。上述相關業務已在公司2024年年報中被劃分為終止經營業務，其在2024年合計貢獻收入13.2億元。

2025年展望

公司預計2025年持續經營業務收入重回雙位數增長，同比增長10%-15%，公司整體收入達到415-430億。公司將持續聚焦CRDMO核心業務，在新產能逐步投放的情況下，不斷提高生產經營效率。預計2025年經調整non-IFRS歸母淨利率水準有望進一步提升。公司加速推進全球D&M產能建設，預計2025年資本開支達到70-80億。隨著業務增長及效率提升，預計2025年自由現金流達到40-50億。

在不斷建設產能和能力的同時，公司將持續回饋股東，在維持歸母淨利潤30%的年度現金分紅比例（~28.4億）基礎上，為感謝全體股東支持公司在挑戰環境下做出的業務策略調整，擬額外一次性派發10億特殊現金分紅，並在2025年增加中期分紅；同時擬在2025年適時回購10億元A股。同時，公司將持續激勵保留人才，和公司共同長期發展。公司擬推出2025年H股獎勵信託計畫，在公司收入完成420億時，授予15億港元H股，並在達到430億及以上時，額外授予10億港元H股。此計畫的H股將由公司通過市場內交易以現行市場價格進行購買（不會稀釋現有股東權益）。

管理層評論

藥明康德董事長兼首席執行官李革博士表示：“公司始終堅持‘做對的事，把事做好’的核心價值觀，2024年全年收入同比增長5.2%（剔除去年新冠商業化項目），收入、利潤和自由現金流均實現年初指引目標；同時，持續經營業務在手訂單創歷史新高，達到人民幣493.1億，同比增長47.0%。”

“公司持續聚焦自身獨特的CRDMO業務模式，高效極致服務全球客戶、造福全球病患。通過CRDMO業務模式，公司能夠迅速產生行業洞見，及時服務客戶新分子需求，保證公司長期發展，從而持續回饋股東。展望2025年，公司將重回增長軌道，預計持續經營業務收入實現10-15%雙位數增長，同時經調整non-IFRS歸母淨利率有望進一步提升。”

“受益于全球客戶長期以來的信任和支援，公司將持續在全球建能力、擴規模，提升經營效率，激勵和保留人才，更好滿足客戶日益增長的創新需求，造福全球病患，早日實現‘讓天下沒有難做的藥，難治的病’的偉大願景。”

分業務板塊經營情況

• 化學業務（WuXi Chemistry）：CRDMO商業模式驅動業務持續增長，2024年收入同比增長11.2%（剔除去年新冠商業化項目），其中TIDES業務收入同比增長70.1%

  • 化學業務第四季度收入同比增長13.0%，達到89.6億元；2024年實現收入290.5億元，剔除新冠商業化項目同比增長11.2%。得益於生產工藝持續優化和效率不斷提升，2024年經調整non-IFRS毛利率持續提升至46.4%，同比提升1.2pts。

  • 小分子藥物發現（“R”，Research）業務為下游持續引流。2024年公司為客戶成功合成並交付超過46萬個新化合物，同比增長10%。公司貫徹“跟隨客戶”和“跟隨分子”戰略，與全球客戶建立了值得信賴的合作關係，為公司CRDMO業務持續增長奠定堅實基礎。2024年R到D轉化分子366個。

  • 小分子工藝研發和生產（“D”和“M”，Development and Manufacturing）業務依然強勁。

1. 2024年小分子D&M業務收入178.7億元，剔除新冠商業化項目同比增長6.4%。

2. 小分子CDMO管線持續擴張。2024年，公司累計新增1,187個分子。截至2024年底，小分子D&M管線總數達到3,377個，包括72個商業化項目, 80個臨床III期項目，360個臨床II期項目, 2,865個臨床前和臨床I期項目。其中，商業化和臨床III期階段在2024年合計增加25個項目。

3. 2024年泰興原料藥生產基地投入運營，常州及泰興產能在這一年中穩步提升，預計2025年底小分子原料藥反應釜總體積將超4,000kL。

4. 公司持續投入瑞士庫威基地，在2024年期間口服製劑產能翻倍。公司持續推進美國米德爾頓基地建設，計畫於2026年底投入運營。2024年5月，新加坡研發及生產基地正式開工建設，基地一期計畫於2027年投入運營。

   • TIDES業務（寡核苷酸和多肽）保持高速增長。

5. 2024年TIDES業務收入達到58.0億元，同比增長70.1%。截至2024年底，TIDES在手訂單同比增長103.9%。

6. TIDES D&M服務客戶數同比提升15%，服務分子數量同比提升22%。

7. 2024年底，多肽固相合成反應釜總體積增加至41,000L，預計2025年底將進一步提升至超100,000L。

• 測試業務（WuXi Testing）[3]：藥物安全性評價及SMO業務保持領先地位

  • 2024年測試業務實現收入56.7億元，經調整non-IFRS毛利率為33.3%。

  • 2024年實驗室分析及測試服務收入38.6億元，受市場影響，價格因素隨著訂單轉化逐漸反映到收入上，同比-8.0%，其中，藥物安全性評價業務保持亞太行業領先地位，收入同比-13.0%。

  • 2024年，啟東和成都設施通過國家藥品監督管理局（NMPA）和國際經濟合作與發展組織（OECD）GLP資質認證，蘇州設施首次接受並順利通過日本醫藥品醫療機器綜合機構（PMDA）專案現場審計。

  • 新分子業務持續發力，不斷完善新型疫苗類能力，核酸類、偶聯類、mRNA類市場份額進一步擴大。

  • 公司積極助力客戶開展全球合作，近三年累計為約40%成功出海的中國客戶提供服務。

  • 2024年臨床CRO及SMO業務收入18.1億元，同比增長2.8%。其中，SMO業務同比增長15.4%，保持中國行業領先地位。

  • 2024年，臨床CRO業務助力客戶獲得29項臨床試驗批件和1項上市申請。

  • SMO業務保持穩健增長，2024年SMO賦能客戶73個產品獲批上市。近十年累計賦能255個新產品獲批上市，在內分泌、皮膚、肺癌、心血管內科、眼科、風濕免疫、神經系統、醫美、罕見瘤種等領域持續保持顯著優勢。

• 生物學業務（WuXi Biology）：早期篩選及體內藥理相關業務驅動增長；生物學平臺持續引流

  • 公司進一步整合平臺資源，2024年生物學業務持續保持環比增長，第四季度收入環比增長9.3%，同比增長9.2%。全年實現收入25.4億元，同比基本持平。經調整non-IFRS毛利率為38.8%。

  • 公司充分發揮體內、體外業務協同的一站式服務平臺優勢，非腫瘤業務2024收入同比增長29.9%，其中代謝類、神經生物學等領域引領增長。

  • 公司持續打造全面的綜合篩選平臺，相關收入同比增長18.7%。公司持續建設新分子種類相關生物學能力，2024年新分子種類相關業務收入占比超28%。

  • 核酸類新分子平臺服務客戶數及專案數持續增加，已累計為超過290家客戶提供服務，自2021年以來已成功交付超過1,400個項目。

  • 作為公司下游業務的重要“流量入口”，在2024年為公司持續貢獻超過20%的新客戶。

本文件純屬簡報性質，並非意圖提供有關公司、其證券或閣下可能需要用以評估公司的任何相關事項的完整表述。更多詳細資訊請見公司官網披露的藥明康德2024年年度業績和2024年年度報告，以及公司在上海證券交易所、香港聯合交易所有限公司披露的檔和資訊。請廣大投資者謹慎投資，注意投資風險。

本文所披露的歸母淨利潤以中國企業會計準則（People's Republic of China Financial Reporting Standards，或“PRC”）進行編制，幣種為人民幣。此外，本文所披露的財務資料均以國際財務報告準則（International Financial Reporting Standards，或“IFRS”）進行編制，幣種為人民幣。

公司2024年年度報告財務資料已經審計。

分業務板塊經營資料

單位: 百萬人民幣

注1：其他業務包括公司非核心業務及其他行政服務、銷售原材料和廢料收入。

注2：於2024年底，公司已簽訂協定出售WuXi ATU業務的美國和英國運營主體及美國醫療器械測試業務。依據國際財務報告準則規定，上述業務被劃分為終止經營業務。截至本報告日，公司已完成出售WuXi ATU業務的美國和英國運營主體及美國醫療器械測試業務的交割。

注3：資料若出現各分項值之和與合計不符的情況，均為四捨五入原因造成。